Borsada Bedelli Sermaye Artırımı Nedir Özellikleri Nelerdir Neden Yapılır Nasıl Hesaplanır?

Borsada Bedelli Sermaye Artırımı Nedir?

Bedelli sermaye artırımı, bir şirketin mevcut sermayesini artırmak amacıyla, hissedarlarından ek sermaye talep ederek yeni hisse senetleri ihraç etmesidir. Şirket, bu yöntemle özkaynaklarını artırır ve genellikle nakit ihtiyacını karşılamak için bu yönteme başvurur.

---

Özellikleri:

1.    Yeni Hisse İhracı: Şirket, mevcut ortaklarına ek sermaye karşılığında yeni hisse senetleri çıkarır.

2.    Rüçhan Hakkı: Mevcut hissedarlar, öncelikli olarak yeni çıkarılan hisseleri alma hakkına sahiptir. Bu hak genellikle piyasada satılabilir.

3.    Sermaye Artışı: Şirketin ödenmiş sermayesi artırılır.

4.    Nakit Girişi: Şirket, artırılan sermaye karşılığında nakit toplar.

5.    Piyasa Fiyatı Etkisi: Bedelli sermaye artırımı duyurusu hisse fiyatlarını etkileyebilir; bu etki, yatırımcıların şirkete olan güvenine ve artırımın amacına bağlıdır.

---

Neden Yapılır?

1.    Büyüme ve Yatırımlar:

o   Şirket, yeni projeler veya yatırımlar için finansman sağlar.

2.    Borçların Ödenmesi:

o   Mevcut borçların kapatılarak mali yapının güçlendirilmesi hedeflenir.

3.    İşletme Sermayesi İhtiyacı:

o   Operasyonel faaliyetlerin sürdürülebilmesi için nakit ihtiyacının karşılanması.

4.    Satın Alma veya Birleşme:

o   Stratejik satın alma veya birleşme işlemleri için kaynak yaratılır.

5.    Mali Yapının Güçlendirilmesi:

o   Özkaynakları artırarak şirketin finansal durumunu sağlamlaştırma.

Bedelli Sermaye Artırımının Hesaplanması:

Bedelli sermaye artırımı hesaplanırken şu adımlar izlenir:

1. Mevcut Sermaye ve Artırılacak Sermaye:

   • Şirketin mevcut sermayesi ve artırılacak sermaye miktarı belirlenir.

2. Rüçhan Hakkı Oranı:

   • Rüçhan hakkı oranı, artırılacak sermayenin mevcut sermayeye oranıdır.
   • Örneğin, bir şirketin mevcut sermayesi 100 milyon TL ve artırılacak sermaye 50 milyon TL ise rüçhan hakkı oranı %50'dir.

3. Rüçhan Hakkı Kullanım Bedeli:

   • Yeni hisselerin nominal değeri genellikle 1 TL olarak belirlenir. Hissedarlar, bu nominal değer üzerinden yeni hisseleri satın alır.

4. Fiyat Uyarlaması (Teorik Fiyat):

   • Bedelli sermaye artırımı sonrası teorik hisse fiyatı şu formülle hesaplanır:

     $$\text{Teorik Fiyat} = \frac{\text{Eski Sermaye × Eski Hisse Fiyatı} + \text{Artırılan Sermaye × Nominal Hisse Fiyatı}}{\text{Toplam Sermaye}}$$

   • Örnek Hesaplama:

     • Mevcut sermaye: 100 milyon TL
     • Artırılacak sermaye: 50 milyon TL
     • Eski hisse fiyatı: 10 TL
     • Nominal hisse fiyatı: 1 TL
     • Toplam sermaye: 150 milyon TL
     $$\text{Teorik Fiyat} = \frac{100 \times 10 + 50 \times 1}{150} = \frac{1000 + 50}{150} = 7 TL$$
     

   • Bu durumda, hisse fiyatı teorik olarak 10 TL'den 7 TL'ye düşer.

Sonuç:

Bedelli sermaye artırımı, şirketin sermaye ihtiyacını karşılamak için kullandığı etkili bir yöntemdir. Yatırımcılar, bu işlemin şirketin büyüme stratejileri üzerindeki etkisini değerlendirerek karar vermelidir. Hesaplamalar ve teorik fiyat değişimleri, yatırımcıların potansiyel kazanç ve risklerini anlamalarına yardımcı olur.