Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD) Oranı Ne Demek?

Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD) oranı, bir şirketin piyasa değerinin (hisse senetlerinin toplam değeri) şirketin defter değerine (öz sermaye) oranını ifade eden bir finansal göstergedir. Bu oran, yatırımcılara bir şirketin piyasa tarafından nasıl değerlendirildiğini ve hisselerinin görece olarak "pahalı" mı yoksa "ucuz" mu olduğunu anlamalarına yardımcı olur.

Oranın Tanımları

• Piyasa Değeri: Şirketin toplam hisse senetlerinin piyasa fiyatı üzerinden hesaplanan toplam değeri.
  Formül: Piyasa Deg˘eri=Hisse Fiyatı×Toplam Hisse Adedi
• Defter Değeri: Şirketin toplam varlıklarından borçlarının çıkarılmasıyla elde edilen öz sermaye (muhasebe değeri).
  Formül: Defter Deg˘eri=Varlıklar−Borçlar
• PD/DD Oranı: PD/DD=Piyasa Deg˘eriDefter Deg˘eriPD/DD=Defter Deg˘​eriPiyasa Deg˘​eri​

PD/DD Oranı Nasıl Yorumlanır?

1.    1'den Büyükse:

o   Şirketin piyasa değeri, defter değerinden yüksektir.

o   Bu durum genellikle piyasada şirketin varlıklarından daha fazla bir değer yaratma kapasitesine sahip olduğu algısını yansıtır.

o   Yüksek oranlar, şirketin büyüme potansiyeli, marka değeri veya kârlılık beklentilerinin güçlü olduğunu gösterebilir.

2.    1'e Yakınsa veya 1'den Küçükse:

o   Şirketin piyasa değeri, defter değerine eşit veya daha düşüktür.

o   1'in altındaki oranlar, şirketin varlıklarının piyasada yeterince değer görmediğini, potansiyel olarak "ucuz" olduğunu gösterebilir.

o   Ancak bu durum bazen şirketin kötü yönetimi, düşük kârlılığı veya finansal problemleri olabileceğine işaret edebilir.

Önemli Notlar ve Kullanımı

• Sektör Bazında Karşılaştırma: PD/DD oranı, farklı sektörlerde çok farklı anlamlar taşıyabilir. Örneğin, teknoloji şirketlerinde genellikle daha yüksek, sanayi şirketlerinde daha düşük olabilir.
• Tek Başına Kullanılmaz: PD/DD oranı tek başına bir şirketin değerlemesi için yeterli değildir. Kâr marjı, borç durumu, büyüme oranı gibi diğer finansal oranlarla birlikte analiz edilmelidir.
• Değişim Dinamikleri: Şirketin hisse fiyatındaki veya öz sermayesindeki değişiklikler, PD/DD oranını etkileyebilir.

PD/DD Oranına Göre Yatırım Kararları

• Düşük PD/DD: "Değer yatırımcıları" için cazip olabilir; şirketin varlıklarına göre ucuz olduğu anlamına gelebilir. Ancak neden düşük olduğunun iyi araştırılması gerekir.
• Yüksek PD/DD: Büyüme potansiyeline inanan yatırımcılar için ilgi çekici olabilir. Ancak, yüksek oranın sürdürülebilirliği sorgulanmalıdır.

PD/DD oranı, bir şirketin piyasa değeri ile muhasebe değerinin karşılaştırılması açısından basit ama etkili bir analiz aracıdır. Ancak, detaylı bir yatırım kararı için başka göstergelerle birlikte değerlendirilmesi şarttır.